ارتفعت مصاريف المبيعات بنسبة تقارب 50% على أساس سنوي! لا يزال لغز التقرير النصف سنوي لشركة تشينغداو شينغوانغ عالقًا.
في الخامس من ديسمبر، تلقت شركة شينغوانغ تشنغ (834422.NQ)، المدرجة في بورصة تشينغداو الجديدة، خطاب استفسار بشأن تقريرها نصف السنوي من بورصة الأسهم الوطنية وعروض الأسعار. يسرد هذا الخطاب بالتفصيل العديد من المخاوف المتعلقة بتقرير شينغوانغ تشنغ نصف السنوي لعام 2024، ويطلب من الشركة تقديم تفسير كتابي خلال المدة المحددة.
أشار مراسل صحيفة "إيكونوميك هيرالد" إلى أن محتوى رسالة الاستفسار المذكورة أعلاه يشمل نفقات المبيعات، والدفعات المسبقة، ونمو الأداء، ونفقات البحث والتطوير، ودفع مبالغ كبيرة من الحسابات الجارية. ولا تعكس هذه المخاوف اهتمام السوق بظروف تشغيل شركة شينغوانغ تشنغ فحسب، بل تعكس أيضًا المتطلبات الصارمة التي تفرضها الجهات التنظيمية على عمليات الشركة الموحدة.
دفعات مسبقة كبيرة جديدة
تشير البيانات المالية إلى أن مصاريف مبيعات شركة شينغوانغ تشنغ في النصف الأول من عام 2024 بلغت 32.4496 مليون يوان، بزيادة قدرها 47.63% عن الفترة السابقة. ومن بينها رواتب الموظفين التي بلغت 19.304 مليون يوان، ونفقات رعاية الموظفين التي بلغت 93.200 يوان، والعمولات التي بلغت 7.1166 مليون يوان. وبلغ إجمالي عدد موظفي المبيعات في هذه الفترة 129 موظفًا، بزيادة قدرها 15 موظفًا عن الفترة السابقة.
تطلب رسالة الاستفسار من شركة شينغوانغ تشنغ توضيح أسباب ومبررات ارتفاع نفقات المبيعات للشركة، مع الأخذ في الاعتبار نموذج العمل الحالي، وسياسة المبيعات، وقنوات البيع، وتوزيع مسؤوليات موظفي المبيعات، ودفعات الضمان الاجتماعي، وشكل ومحتوى التسويق، والشركات المماثلة في نفس القطاع. في هذا الصدد، صرّح مصدر مطلع مقرب من شينغوانغ تشنغ لمراسل صحيفة "إيكونوميك هيرالد" بأن زيادة نفقات المبيعات قد تكون مرتبطة بالتوسع النشط للشركة في السوق وزيادة جهودها التسويقية؛ في الوقت نفسه، ترتب على موظفي المبيعات الجدد أيضًا رواتب ونفقات رعاية اجتماعية مماثلة.
بالإضافة إلى مصاريف المبيعات، اهتمت رسالة التحقيق أيضًا بالتغييرات في الدفعات المسبقة لشركة شينغوانغ تشنغ. في النصف الأول من عام 2024، أضافت شينغوانغ تشنغ 14 مليون يوان كدفعات مسبقة لشركة تشينغداو بينهي لإدارة الأصول الحضرية المحدودة. تجدر الإشارة إلى أن المتحكمين الفعليين لشركة تشينغداو بينهي لإدارة الأصول الحضرية المحدودة، أكبر مورد مُفصَح عنه في التقرير السنوي لشركة شينغوانغ تشنغ لعام 2023، وشركة تشينغداو شينهي رونز للإنشاءات والتشغيل المحدودة، أكبر عملاء الشركة، هما مركز خدمات إدارة الأصول المملوك للدولة في بينغدو.
استجابةً لهذا الوضع، تطلب رسالة الاستفسار من شركة Xinguangzheng توضيح أسباب ومبررات الدفعات المسبقة الكبيرة الجديدة بناءً على وقت دفع الدفعات المسبقة الكبيرة، وعقود الشراء ومحتوياتها بناءً عليها، والتقدم الحالي في أداء العقد، ولوجستيات الشراء، وما إذا كانت سياسة الدفع تتوافق مع ممارسات الصناعة؛ وفي الوقت نفسه، من الضروري أيضًا توضيح ما إذا كان لدى المورد القدرة على تنفيذ العقد وما إذا كانت هناك ترتيبات فائدة أخرى مثل مساعدة العملاء في تمويل الجسر بناءً على وقت تأسيس المورد، والأعمال التجارية الرئيسية، وظروف التشغيل. كما اهتمت رسالة الاستفسار بحقيقة أن أكبر مورد وأكبر عميل لشركة Xinguangzheng ينتميان إلى إدارة الأصول المملوكة للدولة في الحكومة المحلية. يتطلب نظام البورصة الوطنية للأسهم والأسعار من الشركة توضيح أسباب ومبررات هذا الوضع بناءً على خصائص الصناعة، وموقعها في السلسلة الصناعية، ونموذج أعمالها.
فيما يتعلق بتفاصيل الدفعات المسبقة، يُولي السوق اهتمامًا كبيرًا لمدى احتمالية تعرض الشركة لمخاطر، مثل التعاملات مع الأطراف ذات الصلة. وفي هذا الصدد، يتعين على شركة شينغوانغتشنغ أن تشرح بالتفصيل غرض وضرورة الدفعات المسبقة الكبيرة الجديدة، بالإضافة إلى موثوقية وأداء الموردين، وذلك لتبديد مخاوف السوق. هذا ما حللّه السيد سونغ، الشريك في شركة محاسبة في شاندونغ، لمراسل صحيفة إيكونوميك هيرالد.
تشير المعلومات العامة إلى أن شركة شينغوانغ تشنغ تأسست في يونيو 2002، وتركز على تصميم وإنتاج وبيع وتركيب منتجات الهياكل الفولاذية. أُدرجت الشركة في قائمة الشركات الثالثة الجديدة في ديسمبر 2015، وهي حاليًا ضمن فئة الابتكار في القائمة. في 2 سبتمبر 2024، وقّعت شينغوانغ تشنغ اتفاقية تدريب مع شركة فاوندر سيكيوريتيز لإصدار أسهم عامة لمستثمرين مؤهلين غير محددين وإدراجها في بورصة بكين للأوراق المالية، وقدمت طلب تقديم التدريب إلى مكتب تنظيم الأوراق المالية في تشينغداو في اليوم نفسه؛ وفي 3 سبتمبر 2024، قبل مكتب تنظيم الأوراق المالية في تشينغداو طلبها. هذا يعني أن شينغوانغ تشنغ قد بدأت رسميًا رحلتها نحو الإدراج في بورصة بكين للأوراق المالية.
وفي عام 2023، ارتفع الدخل التشغيلي لشركة Xinguangzheng بنسبة 28.40% على أساس سنوي إلى 936 مليون يوان، وزاد صافي ربحها المنسوب إلى المساهمين بنسبة 176.84% إلى 46.0204 مليون يوان، ووصلت بيانات الربح إلى أعلى مستوى في تاريخ الشركة.
كانت معظم نفقات البحث والتطوير في النصف الأول من العام عبارة عن رواتب الموظفين
من حيث الأداء، حققت شركة شينغوانغ تشنغ دخلاً تشغيلياً قدره 453 مليون يوان في النصف الأول من عام 2024، بزيادة قدرها 24.73% على أساس سنوي. ومن بينها، حققت منتجات الهياكل الفولاذية إيرادات بلغت 326 مليون يوان، بزيادة قدرها 75.45% على أساس سنوي. وبلغ صافي الربح بعد خصم البنود غير التشغيلية في هذه الفترة 24.8752 مليون يوان، بزيادة قدرها 140.61% على أساس سنوي. وبلغت أصول العقود في نهاية هذه الفترة 88.1215 مليون يوان، بانخفاض قدره 17.40% على أساس سنوي.
تطلب رسالة الاستفسار من شركة Xinguangzheng شرح أسباب ومبررات النمو الكبير في الأداء مع وضع الطلب على المنتجات الرئيسية وسعر البيع وتكلفة الإنتاج والعملية الفنية وبناء خط الإنتاج؛ وفي الوقت نفسه، من الضروري أيضًا شرح استدامة نمو الأداء مع التغييرات في الطلبات وأصول العقد بعد الفترة والطلب في السوق النهائية والمنافسة.
قد تستفيد شركة شينغوانغ تشنغ من زيادة الطلب على الصناعة وتحسين قدرتها التنافسية. ومع ذلك، في ظل تزايد حالة عدم اليقين في البيئة الاقتصادية الكلية الحالية، فإن استدامة نمو أداء الشركة تحتاج إلى مزيد من المراقبة. صرّح السيد سونغ.
فيما يتعلق بالبحث والتطوير، تكبدت شركة Xinguangzheng نفقات بحث وتطوير بقيمة 3.8533 مليون يوان في النصف الأول من عام 2024، منها رواتب الموظفين 3.6723 مليون يوان ونفقات أخرى 169100 يوان. وبالمقارنة مع النصف الأول من عام 2023، فقد زادت نفقات البحث والتطوير. تكبدت الشركة نفقات بحث وتطوير بقيمة 572700 يوان في النصف الأول من عام 2023 و10778000 يوان في عام 2023 بأكمله. تتطلب رسالة الاستفسار من Xinguangzheng شرح أسباب ومبررات معظم نفقات البحث والتطوير في عام 2023 التي تم تأكيدها في النصف الثاني من العام ومعظم نفقات البحث والتطوير في النصف الأول من عام 2024 كرواتب للموظفين، بناءً على أسماء مشاريع البحث والتطوير ومحتوى البحث والتطوير والاستثمار في البحث والتطوير والتقدم المحدد.
في الواقع، فيما يتعلق بتغيرات نفقات البحث والتطوير، يُولي السوق اهتمامًا كبيرًا لمدى زيادة الشركة لاستثماراتها في البحث والتطوير وتأثيرها على نتائجها. وتحتاج شركة شينغوانغ تشنغ إلى شرحٍ مُفصّل لتقدم مشاريع البحث والتطوير وتأثير نتائجها على مستقبل الشركة.
بالإضافة إلى ذلك، ركزت رسالة الاستفسار على المدفوعات النقدية الأخرى التي سددتها شركة شينغوانغ تشنغ والمتعلقة بالأنشطة التشغيلية. في النصف الأول من عام 2024، دفعت الشركة 38.2662 مليون يوان نقدًا آخر متعلقًا بالأنشطة التشغيلية، بزيادة قدرها 70.43% على أساس سنوي. من بينها، بلغ سداد الحسابات الجارية الأخرى 12.8972 مليون يوان، بينما بلغ المبلغ المستحق في الفترة السابقة 2.1798 مليون يوان.
بالنسبة للمدفوعات الكبيرة، يهتم السوق عادةً بمخاطر المعاملات مع الأطراف ذات الصلة أو استخدام رأس المال. لذلك، يتعين على شركة Xinguangzheng توضيح الغرض والهدف من سداد الحسابات الجارية بالتفصيل، بالإضافة إلى توضيح ما إذا كانت هناك علاقة مرتبطة بالشركة، وذلك لتبديد شكوك السوق.
يرى المشاركون في المقابلات أن الكشف عن رسالة الاستفسار الواردة في التقرير نصف السنوي لشركة شينغوانغ تشنغ يتيح للمستثمرين فرصةً لفهمٍ متعمقٍ لظروف تشغيل الشركة. وفي الوقت نفسه، تحتاج الشركة أيضًا إلى تعزيز الرقابة الداخلية وإدارة المخاطر لضمان الامتثال والشفافية في أنشطتها التشغيلية.
